США у порога шатдауна, инфляция в Германии — 2,0%, а золото бьёт рекорды

Конец сентября выдался нервным для глобальных рынков: одни центробанки готовятся смягчать политику, другие — ужесточать, а инвесторы ищут убежище в золоте. Вот сигналы, которые определят настроения на недели вперёд.

  • США: до шатдауна — считаные дни. Конгресс не согласовал продление финансирования, и с 1 октября работа госучреждений может остановиться. Спор идёт о расходах и помощи Украине, суммы компромисса неизвестны. Даже короткая пауза сдвинет публикацию макростатистики: ФРС останется без части данных перед решением по ставке, а рейтинговые агентства могут ухудшить прогноз по долгу США.

  • Германия: инфляция вернулась к цели. Предварительная оценка Destatis за сентябрь — 2,0% год к году против 2,2% в августе, за месяц гармонизированный индекс прибавил лишь 0,1%. Энергоносители и продукты подешевели. Впервые с 2024 года крупнейшая экономика еврозоны укладывается в ориентир ЕЦБ, хотя риски по базовой инфляции сохраняются.

  • Еврозона: настроения сползают. Индекс экономических настроений Европейской комиссии опустился до 96,2 пункта с 96,5. Промышленность и строительство теряют оптимизм, услуги держатся. На фоне слабого внешнего спроса и высоких ставок стагнация в III квартале становится всё вероятнее — и давит на ЕЦБ.

  • Япония: Банк Японии готовится к развороту. Протоколы заседания показали: часть правления готова поднять ключевую ставку при устойчивом росте зарплат и цен. Регулятор не хочет отставать от инфляции, хотя ВВП растёт вяло. Обратная сторона — укрепление иены и ужесточение условий, бьющие по экспорту.

  • Канада: рост почти встал. В июле ВВП прибавил 0,1% после 0,2% в июне — просели обрабатывающая промышленность и оптовая торговля. Экономика отчётливо реагирует на высокие ставки Банка Канады, и в октябре регулятор, вероятнее всего, снова их срежет.

  • Китай: новый пакет стимулов. Госсовет анонсировал фискальные и кредитные меры: увеличены лимиты местных заимствований, снижены ставки по ипотеке. Объём пакета не раскрыт. Пекин разогревает внутренний спрос и борется с дефляцией — без решительных шагов кризис в недвижимости может затянуться.

  • Золото: рекорд выше 2700 долларов. Металл обновил исторический максимум: инвесторы уходят в защиту из-за геополитики, бюджетной неопределённости в США и ожиданий смягчения политики центробанков. Притоки в биржевые фонды растут, а закупки центробанков поддерживают цены даже при высокой волатильности.

Что это значит. Общая картина — замедление крупных экономик на фоне дорогих денег и растущего спроса на защитные активы. Ключевая дата — 1 октября: от бюджета США зависят и статистика, и решение ФРС по ставке. Как думаете, удержит ли золото рекорд до конца года?