Санкции, ставка, дивиденды: как рынок пережил два дня шторма

Конец сентября выдался для инвесторов жарким: новый пакет санкций ЕС обрушил индекс Мосбиржи, ЦБ намекнул на ужесточение политики, а сразу несколько компаний отчитались о рекордах. Разбираем, на что смотреть.

  • Мосбиржа не выдержала санкционного удара. 25 сентября IMOEX потерял 3,2%. Бумаги Сбербанка просели на 5%, «Норникеля» — на 4%, обороты подскочили до 120 млрд рублей. Главная тревога — риск того, что компании отрежут от международных рынков капитала, а расширение санкций на новые сектора продлит падение.

  • ЦБ сохранил ставку на 16%. Инфляция замедлилась до 7,2% в годовом выражении, но регулятор видит ускорение кредитования и рост инфляционных ожиданий. Сигнал на октябрь прозрачный: ставку могут поднять. Цель 4% по инфляции сдвинута на 2027 год — платой за победу над ценами станет замедление экономики.

  • Совкомфлот радует акционеров. За первое полугодие 2026-го на дивиденды направят 35 млрд рублей — 15 рублей на акцию и половина чистой прибыли по МСФО. Доходность около 10%, что при текущей ставке выглядит достойно. Главный риск — логистические ограничения.

  • ФосАгро наращивает обороты. Чистая прибыль за 8 месяцев выросла на 20%, выручка дошла до 350 млрд, производство удобрений прибавило 5%. Помогли высокие цены на удобрения, слабый рубль и переориентация экспорта на Азию и Латинскую Америку. Вопрос только в ценах на газ.

  • Банк «Гарант» лишился лицензии. ЦБ отозвал ее с 26 сентября из-за недостоверной отчетности и проблем с резервами. Организация небольшая — 250-е место по активам и 15 млрд рублей, поэтому системных последствий не будет. Вклады вернут через АСВ, но краткосрочная нервозность возможна.

  • Мосбиржа добавила инструмент для страховки. С 26 сентября торгуются фьючерсы на индекс РТС: контракт рублевый, лот — 1000 рублей за пункт, расчеты ежемесячные. Удобно хеджировать риски, хотя ликвидность еще предстоит наработать.

  • Рубль укрепился до 85 за доллар. Поддержку дал пик налоговых выплат экспортеров, оборот достиг 1,5 млрд долларов. Эффект временный: до конца месяца ждут диапазон 84–88, если не появится новых санкций.

Рынок сейчас живет между двумя силами: санкционным давлением и жесткой денежной политикой — против корпоративных историй роста и щедрых дивидендов. Инвестору стоит держать руку на пульсе и следить за октябрьским заседанием ЦБ.

А вы как считаете: пауза по ставке — это передышка или затишье перед бурей?