Рынки на переломе: ФРС, нефть выше $95 и холодный душ для техносектора

Конец сентября 2026-го разложил мировую экономику на два лагеря: одни ждут мягкого разворота денежной политики, другие — нового витка инфляции из-за энергоносителей. Вот что важно понять.

  • ФРС взяла паузу, но декабрь не исключён. 23 сентября коридор ставки остался на 3,25–3,50%. Голоса в FOMC разделились: семеро готовы к снижению на 25 базисных пунктов до конца года, четверо — против. Глава регулятора признал: рынок труда остывает всё заметнее, а инфляция замедляется неравномерно. Затягивание смягчения бьёт по малому бизнесу и потребительскому кредитованию.

  • Нефть — главный инфляционный риск. Brent пробила $95 впервые с января и держится у $95,80 (+4,2%), WTI — $92,10 (+4,0%). Причина — атаки на танкеры в Ормузском проливе. Трейдеры закладывают сбои поставок из Саудовской Аравии и ОАЭ, и путь к $100 выглядит вполне реальным.

  • Китай достаёт козырь. Объявлена программа поддержки экономики на 2 трлн юаней: 1,2 трлн пойдёт на инфраструктуру, 800 млрд — на потребление и малый бизнес. Повод печальный — рост ВВП во втором квартале просел до 4,1%. Сырьевые рынки получат поддержку, а долговая нагрузка регионов остаётся риском.

  • Технологии под распродажей. Nasdaq потерял 2,1%, Nvidia — 3,8%, AMD — 4,5%, индекс полупроводников — 3,2%. Инвесторы сомневаются в спросе на ИИ-оборудование. Если доходность десятилетних трежерис превысит 5%, давление вырастет.

  • Иена слабеет. Доллар дошёл до 150,20 — впервые с августа. Поводом стали данные по промпроизводству Японии: -1,8% месяц к месяцу вместо ожидаемых -0,5%. Японский ЦБ пока выжидает, Минфин говорит о готовности реагировать. Удешевление иены разгоняет импортную инфляцию.

  • Европа буксует. Еврокомиссия снизила прогноз роста ВВП еврозоны на 2026 год с 1,3% до 0,9%, для Германии — до 0,3%, для Франции — до 0,8%. Инфляцию ждут на 2,4%, ставки ЕЦБ — без изменений минимум до марта 2027-го.

  • И один яркий плюс. Samsung Electronics прибавила 5,2% в Сеуле: предварительная операционная прибыль за третий квартал — 12,8 трлн вон, на 38% больше год к году. Драйвер — память HBM для ИИ, продажи чипов выросли на 22%, хотя мобильное подразделение просело на 3%.

Итог. Дорогая нефть толкает инфляцию вверх, а техносектор уже понял, что лёгкие деньги не вернутся быстро. Держите в поле зрения декабрьское заседание ФРС и отметку $100 по Brent — эти два ориентира зададут тон рынкам до конца года. Как думаете, ФРС успеет смягчиться раньше, чем нефть добьёт инфляцию?