Кто делит мир: от HBO до ИИ-дата-центров

Пока одни компании отбиваются от покупателей, другие уже делят активы. Волна слияний накрыла медиа, банки, авиастроение и энергетику одновременно — и меняет расстановку сил на годы вперёд.

  • Медиахолдинг масштаба Netflix и Disney. Paramount Skydance закрыла покупку Warner Bros. Discovery после одобрения регуляторов США и ЕС. С учётом долга сумма оценивается в $60–70 млрд, а под контроль попадут HBO, CNN, CBS, киностудии Warner Bros. и Paramount Pictures. Закрытие ждали во втором полугодии 2026-го после долгой проверки в Минюсте США. Главный вопрос — выдержит ли новая махина интеграционные расходы.

  • Nvidia вкладывает в OpenAI до $100 млрд. Деньги пойдут на дата-центры мощностью 10 гигаватт: первый транш $10 млрд привязан к запуску GPU нового поколения. OpenAI всё сильнее зависит от чипов Nvidia, а та закрепляет доминирование в ИИ-инфраструктуре. Риски — внимание регуляторов к вертикальной интеграции и перегрев рынка ЦОД.

  • AkzoNobel сказала «нет» $30 млрд. Совет директоров отклонил уже третье предложение PPG Industries, где были и деньги, и акции. Менеджмент ставит на самостоятельное разделение бизнеса вместо быстрой премии акционерам. Хедж-фонды могут пойти в атаку, а PPG — на враждебную скупку.

  • Банковская мегасделка в Европе. UniCredit выкупает около 29% Commerzbank у немецкого правительства за €5–6 млрд, доводя долю до контрольной. Это крупнейшая консолидация в секторе с 2008 года, но Берлин наверняка потребует гарантий по рабочим местам и антимонопольных условий.

  • Российские экосистемы идут в ИИ. Сбер ведёт переговоры о покупке ИИ-активов у частных инвесторов и интеграции генеративных моделей Т-Банка. Речь может идти о десятках миллиардов рублей, хотя сделка пока не подтверждена. Главный тормоз — ограничения на доступ к чипам.

  • TotalEnergies фиксирует прибыль. Компания продаёт консорциуму инфраструктурных фондов часть ветряных и солнечных проектов в Европе и США примерно за $4 млрд. Деньги пойдут на снижение долговой нагрузки, хотя низкие тарифы на электроэнергию давят на оценку.

  • Boeing снова смотрит на Embraer. Переговоры возобновились после нескольких лет паузы, бразильского производителя оценивают в $5–7 млрд. На фоне проблем с 737 MAX это шанс укрепиться в региональном сегменте и ответить Airbus и китайскому COMAC, но антимонопольные органы Бразилии, США и ЕС зададут вопросы.

Что в итоге? Все эти истории — про одно: масштаб становится главным конкурентным преимуществом, а кто не консолидируется, рискует оказаться на обочине. Держите руку на пульсе: именно на закрытии таких сделок будут решаться судьбы целых рынков. А как думаете вы — консолидация делает продукты лучше или просто убивает конкуренцию?